① 环球本周看点：非农做事阐扬成为焦点 欧洲央行是否会按时降息？

上周好意思联储最深爱的通胀研讨基本安妥预期，复旧了好意思联储年底前降息的但愿，在好意思国国债收益率飙升的布景下，好意思股虽有回落，但并未一说念战败。权衡本周，投资者最为关切的还瑕瑜农做事数据，经济放缓将进一步支握联储降息预期。SEB Research的分析师觉得，接下来好意思股将进入一段荡漾时期，因为好意思联储需要几个月的疲弱数据才略软化态度。欧洲央即将于周四公布利率方案，外界多数权衡该央即将降息25个基点，因通胀呈下降趋势，且近期一众欧洲央行官员接踵发声，称6月降息的时机也曾熟习。

指摘员许戈：好意思国一季度GDP年化季率增速下修至1.3%，较初值1.6%下修0.3个百分点，较昨年四季度的3.4%大幅放缓。4月中枢PCE物价指数环比增长0.2%，为本年内最低增速；同比增速放缓至近2.8%，创三年新低。商场对好意思联储降息预期稍微上扬，但幅度不大。高利率对好意思国经济影响初显，个东说念主开支与企业假贷降温。商场关切本周将公布的好意思国非农数据，如若做事商场也出现同步降温，可能导致9月降息概率有实质性进步。

国金证券钞票中心策略分析师黄岑栋：9月好意思国降息概率当今为5成控制。从当今看，好意思国部分虚耗数据也曾有所走弱，但制造业偏强盛。如若好意思国降息，则成心于国内货币计谋进一步宽松，对A股也成心。

② 好意思国科技股为何蓦然崩了？

纳斯达克指数上周五自5月初以来初度跌破21日均线，期间面启动出现疲态。商场对AI的躁急性买入如丘而止，半导体行业ETF SOXX盘中一度跌超3%。高盛TMT行业巨匠Peter Callahan示意，英伟达等科技巨头天然营收高速增长，但投资AI的老本宽敞，激发商场对科技股盈利才略和估值合感性的担忧。软件行业迎来史上最差财报季，昔日明星赛富时等公司正濒临增长放缓的严峻挑战。高盛觉得，软件行业距离复苏还很远方。Callahan示意，在上周的财报发布后，有越来越多的把柄标明，企业的重点正在从2023年的老本揆时度势转向2024年的投资。股东这一瞥变的主要身分是英伟达权衡畴昔几年将完了1500亿-2000亿好意思元的收入，且毛利率高达75%-80%。但谁将为英伟达如斯高的毛利率“买单”？高盛觉得，在现时经济周期放缓的布景下，投资软件这么一个始终增长行业变得突出具有挑战性。

指摘员许戈：好意思股科技股上周集体跳水，很是是软件股，主要原因是商场缅念念以英伟达为首的芯片企业利润增加，却令其它科技股企业的运营老本和利润出现压力。同期，软件股近期事迹的放缓，也令商场缅念念在应用层面，AI是否会出现问题。这种缅念念可能仅仅暂时的，在AI当今的发展速率下，平素的软件发展速率相形见拙，但在畴昔会加速。当今商场或仍处在AI的基建期，进入的资金加大了老本，但畴昔会带来公司事迹的增长。

国金证券钞票中心策略分析师黄岑栋：国内当今更关切AI的应用。近期AI PC联系于东说念主工智能走势显著强盛，这就反应出投资者当今更关切AI在应用端的后果。

③ 铜价再迎重磅催化！群众最大铜供应国智利月产量创一年多来新低

群众最大限制铜供应国智利录得一年多来最低的月度铜产量，利好LME铜期货价钱。高盛将本年铜价的预期从此前的每吨1万好意思元上调至1.2万好意思元，并示意铜价来岁须涨到1.5万好意思元/吨才略幸免不断扩大的供给缺口。群众最知名的大批商品来回员之一、对冲基金司理Pierre Andurand权衡，由于供应难以跟上需求激增，铜价仍有宽敞高涨空间，在畴昔几年内或将翻两番，达4万好意思元/吨。摩根士丹利权衡，AI数据中心将成为铜需求新增长点，权衡2024年-2027年，群众AI数据中心对电力的需求将以18%的年复合增速增长，对铜的需求将从昨年的20万-50万吨增长至2027年的50万-120万吨，年复合增速达到26%。大批商品贸易巨头托克集团近期也指出，权衡到2030年，与东说念主工智能和数据中心联系的铜需求可能增增多达100万吨，并在本十年末加重供应贫穷。

指摘员许戈：铜产出的下滑，或令供需矛盾火上添油。本年，铜的需求干线明确有三条：新能源、数据中心以及地缘式样冲突。投行预期本年铜的主见在1.2万好意思元/吨，而畴昔以致高达4万好意思元。短期由于铜价快速上升，可能迎来盘整退换期。

国金证券钞票中心策略分析师黄岑栋：铜价在斯须休整后或将链接上攻。需要属意的是国内新能源产能限制的计谋是否会出台。

④ 苹果5月带头筹算创记录回购 Siri或可限制所有APP功能

苹果创记录的回购筹算提振了所有这个词好意思股的回购行径。根据Birinyi Associates的数据，好意思国上市企业在5月晓示了2010亿好意思元股票回购筹算，同比增长开头41%，是有记录以来的第五高。5月初，苹果在一季度财报电话会上官宣1100亿好意思元的股票回购筹算，占好意思股回购筹算总数的一半以上。另有音讯称，苹果公司筹算用更先进的东说念主工智能对Siri进行全面升级，此举将使用户不详用声息限制各个应用设施的功能，但可能要到来岁才会发布，届时它将成为iOS 18后续更新的一部分。这将是苹果重新纰谬东说念主工智能鸿沟的中枢内容。此前，苹果据称已接近与OpenAI达成合同，将聊天机器东说念主和其它期间整合到iOS操作系统中，并仍在与谷歌母公司Alphabet就畴昔使用其Gemini软件进行谈判。苹果公司押注iPhone、iPad和Mac的新AI功能以及Siri功能的增强，将饱读动用户升级拓荒，很多AI功能需要iPhone 15 Pro或更高版块才略运行。与此同期，Mac和iPad至少需要一个M1芯片。

指摘员许戈：苹果创记录的回购筹算一部分是彰显对企业自己的信心，另一方面，亦然拒抗公司股价本年的下落。苹果的东说念主工智能一直较其它巨头过期，但畴昔可能加速，在AI之下的Siri或能径直限制所有APP，可关切下周（太平洋时刻6月10日至14日）举行的苹果群众开发者大会。

国金证券钞票中心策略分析师黄岑栋：6月10日是比拟伏击的一天，开发者大会中苹果的期间标的将成为焦点。国内方面，可以关切两条线，一条是苹果产业链，另一条是虚耗电子。

⑤ 遗弃四年后 OpenAI重启机器东说念主神气

AI重燃机器东说念主投资之际，OpenAI细腻重启其斥逐近四年的机器东说念主神气。但OpenAI尚未公开晓示其自主研发的机器东说念主期间的更多细节。畴前一年，OpenAI的里面创业基金已投资了多家从事东说念主形机器东说念主研发的公司，包括Figure AI、1X Technologies和Physical Intelligence等，这些公司的融资限制在数千万至数亿好意思元不等。OpenAI副总裁Peter Welinder示意，通过与Figure等公司相助，OpenAI但愿探索在大型多模态AI模子支握下，东说念主形机器东说念主不详达到何种进程的智能化水平。这意味着，OpenAI可能将专注于开发机器东说念主的“大脑”，即高度智能化的AI系统，而将机器东说念主实质的研发交由相助伙伴完成。

指摘员许戈：AI在机器东说念主上的专揽，是当下最宽敞的赛说念。而机器东说念主的中枢仍是智能系统，OpenAI具有十足上风。本年OpenAI与Figuer公司的相助也闪现它将联接致力于于智能开发，而机械系统将由结伙公司提供，OpenAI的入局或给机器东说念主鸿沟的买卖化发展带来强盛推能源。

国金证券钞票中心策略分析师黄岑栋：看好机器东说念主产业的发展，可以关切轴承、延缓器等。

华福证券机械拓荒行业周报：近日安徽省工业和信息化厅发布《安徽省东说念主形机器东说念主产业发展行径筹算（2024-2027年）》（征求观念稿），其中谈到东说念主形机器东说念主是畴昔产业的伏击标的之一，有望成为继研究机、智妙手机、新能源汽车后的颠覆性家具，将潜入变革东说念主类坐褥生存方式，将重新界说AI时期的工东说念主，将重塑群众产业发展方式。联系标的：1）传感器：安培龙、柯力传感、汉威科技、华依科技等；2）电机：步科股份、伟创电气、江苏雷利等；3）丝杠：贝斯特、北特科技、鼎智科技、新剑传动等；4）延缓器：双环传动、绿的谐波、中悠闲德等；5）机器视觉：舜宇光学、奥比中光、奥普稀薄。

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从华尔街到陆家嘴

联系阅读 好意思股商场分化 科技股弘扬郑重丨从华尔街到陆家嘴

近期，好意思国股市出现了显著的分化景观。说念琼斯工业平均指数的走势显著弱于纳斯达克详尽指数，这与两者的指数编制要领密切联系。商场关于好意思联储年内是否降息的预期存在较大不细目性，这可能会对股市产生一定的影响。尽管如斯，科技股，尤其是与AI联系的科技股，由于其立异性和商场远景，仍然受到投资者的深爱，弘扬相对杰出。

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